芯片曾经被认为是投资者的孤独之路，如今已成为中国风险投资领域的科技宠儿。

领先的人工智能汽车芯片公司之一地平线机器人今年1-7月共获6轮融资，总披露融资金额超过10亿美元，成为亚洲融资规模最大的公司- 那个时期的太平洋国家。

根据 Winsoul Capital 的一份研究报告，2020 年，中国的半导体公司获得了超过 1400 亿元人民币（220 亿美元）的投资，同比增长 400%。投资者争先恐后，资金不断涌入。“我们很幸运，投资者对我们非常感兴趣，”地平线机器人副总裁张玉峰在接受CGTN采访时表示。

以产业链长、准入门槛高着称的芯片投资，直到去年才在中国如此流行。中科之星创始合伙人米磊曾将投资半导体比作生活在月球上。米在接受中国媒体《每日经济新闻》采访时说：“这几年天气非常冷，但突然变得很热，就像极夜变成了极昼。”

长期以来，消费互联网公司过去常常在中国科技领域获得所有的吸引力。电子商务巨头阿里巴巴、社交媒体巨头腾讯和搜索引擎领导者百度，通过开拓创新的商业模式和利用中国庞大的消费市场，开始在规模上超越美国同行，成为世界上最有价值的公司之一。

银河资本合伙人饶惠刚表示：“过去10年，中国风险投资家对消费互联网公司进行了大量投资，因为流量被视为增长的关键驱动力。”

2016 年年中，中国互联网开始进入“下半场”的消息开始流传。截至今年6月，中国网民规模已突破10亿，成为全球网民规模最大的国家。但增速正在放缓，从2011年之前的20%的同比增速，到近几年的个位数增长。

“消费互联网的红利期现在已经完全结束，”驻中国的技术分析师马修·布伦南说。“唾手可得的果实已经消失，增长机会要么走向国际，要么进入低线城市。”

但随着科技初创公司成为行业巨头，他们通过抢购尖端技术领域的小型初创公司，将中国互联网生态系统划分为多个利益领域，从而对新进入者关闭了新领域，从而设法保持了自己的主导地位。

今年 4 月，电子商务巨头阿里巴巴因强迫商家只在一个市场上销售商品而被中国反垄断机构罚款，这种做法被称为“二选一”。其他一些科技公司也迅速效仿，并被要求纠正他们的反垄断做法，包括未披露合并情况、签订独家合同等。

调查后来转移到数据领域，互联网时代的新石油。对滴滴、全车联盟和其他几家在美国上市的中国科技公司进行了违反数据安全协议的调查。

iiMedia Research 首席执行官兼首席分析师张毅表示，政府现在正在推动中国互联网领域的高质量增长，要求企业将技术用于公共利益，避免垄断行为。

“以前，这些公司的运营方式非常疯狂，”布伦南说。“现在是恢复秩序的问题。”

随着消费互联网游戏规则的重塑，硬科技成为中国科技行业的焦点。

“十三五”规划将创新驱动发展战略作为首要任务。中央和地方政府设立了促进硬科技发展的投资基金。许多半导体公司最活跃的投资者都是国家支持的基金，例如深创投集团和中科投资管理。

为加大对硬技术的投资，中国于2019年推出了科创板，降低了上市的财务要求。它吸引了芯片制造商半导体制造国际公司等公司在证券交易所上市。

此前，硬件公司由于其资产重的性质，发现很难筹集资金。但情况已不再如此，因为现在风险投资和私募股权基金退出投资的时间缩短了，上海半导体和电子行业市场研究公司 ICwise 的研究主管王小龙说。

有更多退出选项可用。“现在中国的收购市场开始活跃起来。在中国进行 IPO 变得更加容易……这给风险资本一个非常积极的退出前景，”全球 SOSV 副总裁 Miki Watanabe 表示。风险投资公司。

发展工业互联网的尝试也浮出水面，一系列政策出台，利用技术改造中国的工业基础。2017年11月，国务院印发了关于深化“互联网+”先进制造业发展工业互联网的指导意见。

布伦南说，鉴于中国正在向价值链上游移动，从政府的角度来看，制造业非常重视。“中国在制造业方面拥有相当大的优势，几十年来一直是世界工厂。保持这种优势很有意义。”

特朗普政府从 2018 年开始对中国发起了一系列技术封锁，为该国推动科技创新增添了新的力量。它将华为和中兴列入实体名单，并禁止对据称与中国军方有联系的公司进行投资。

ICwise 的王说，技术封锁促使我们意识到中国半导体产业的基础是不稳定的。“我们可以放慢对最尖端芯片的追求，但我们必须加强最基本的技术基础，例如28纳米及以上芯片的制造。”

现在，中国科技行业最激烈的竞争已经在芯片和电动汽车业务上演。

在收购了自动驾驶公司 Deepmotion 之后，小米是最新一家进入炙手可热的电动汽车行业的中国科技公司。百度今年与汽车制造商吉利建立了合作伙伴关系，以制造电动汽车，以利用百度的自动驾驶技术和吉利在电动汽车制造方面的专业知识。

“他们非常努力地尝试使他们的业务多样化，因为他们不能只做他们擅长的事情，”渡边说。“中国传统的大型科技公司在商业模式和软件方面都很强大。对于深度科技来说，很多都是与硬件相关的。因此，与其开发自己的硬件，不如与公司合作整合现有的硬件。技术。”

越来越多的科技巨头不再满足于与硬件公司合作。比如在芯片领域，很多人开始组建自己的内部芯片设计团队。阿里巴巴于 2019 年推出了其首款名为含光 800 的芯片，用于为人工智能流程提供动力。

iiMedia Research(艾媒咨询)的张先生表示，软件和硬件的结合很可能成为许多中国软件公司未来的商业模式。他指出，现在中国互联网公司的长期目标是建立生态系统，软件生态系统需要更强大的硬件支持。

布伦南说，尽管这些公司具有保护它们免受竞争的网络效应，但总体而言，软件是一个低壁垒的行业，公司需要具备硬件专业知识并成为综合参与者，才能获得对其他参与者的竞争力。

银河资本的饶说，未来10年，中国科技的关键将是在行业中使用数字技术来推动和赋能实体经济。“这是关于为经济的供应方注入活力。”